尽管自8月份以来，国际金价有所回调，但国内金价却在不断攀升，多个知名品牌门店的足金零售价每克已突破600元。面对国内实物黄金价格的疯狂上涨，黄金回购商家应该如何进行对冲操作呢？

所谓对冲操作是指选择两个面向相似甚至相同消息面的投资品种进行反向交易，并且这两种投资品种的交易模式也十分相似。

期货对冲是一种常见的黄金对冲方式。投资者可以通过期货市场进行对冲操作，即在期货市场上买入或卖出黄金期货合约来抵消实际黄金价格波动带来的风险。例如，如果投资者持有实物黄金，则可以在期货市场上卖出相应数量的黄金期货合约以抵消实物黄金价格下跌带来的风险。

与现货贸易商类似，经营 gold shop 的企业需要备有现货库存，并时刻面临着价格波动带来的市场风险。为了预防这种风险，一般采取以下四种方式：

（1）套期保值

套保更适用于一定规模以上的贸易商，这类客户的库存量较大，价格波动对资产影响很大。因此，采用套期保值进行风险对冲时一般会留有一定的风险敞口，不完全进行套期保值。

（2）库存管理

管理得当的企业会进行库存管理，并根据每个月或每周的销量情况来提高货物流转速度。这种方式可以降低库存量，并且即使黄金价格下跌也不会造成重大亏损。

（3）按需进货

某些品种价格波动剧烈，在这种情况下小型贸易商会与大型贸易商核定现货价格，并根据销量每天订购货物。他们只准备少量库存用于流转，剩余进货数量完全按照订单安排。

（4）提前备货

在价格低时提前备货，在价格高时则停止进货。这也是许多经验丰富、实力雄厚的贸易商采取的策略。他们会根据多年经验判断现行市场走势，在价格低时大量备货，甚至在利润较低时减缓出货速度，等待利润较高时再大量销售。